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投资少烦恼

在全球AI加速爆发背景下，算力产业链等各大细分赛道都有望迎来高速增长机遇。

1月22日，A股主要指数低位震荡，上证指数收盘下跌0.89%。沪深京三市合计成交1.15万亿元，较上个交易日缩量近700亿元。

房地产、传媒、银行、社会服务、食品饮料等板块跌幅居前。房地产板块今日下跌3.42%，地产股、中交地产跌停，行业龙头保利发展、招商蛇口、万科A分别下跌4.6%、3.91%、4.62%。

盘面上，个股涨少跌多，超4200股飘绿。AI算力产业链逆市走强，其中2只股票成交额破百亿元，分别是、中兴通讯，两者今日分别上涨10.4%、0.4%。工业富联今日成交90.9亿元，排在第三位，收盘股价涨停。

科技巨头加大AI算力投入

据中新网1月22日援引外媒报道，美国总统当地时间1月21日宣布，三家科技巨头将成立合资企业，大力推动人工智能(AI)基础设施项目，规模或高达5000亿美元。

当地时间1月21日，Open AI首席执行官奥尔特曼、软银首席执行官孙正义和甲骨文董事长埃里森与美国总统特朗普一起现身白宫，宣布成立一家名为“星际之门”(Stargate)的合资公司。特朗普称，这将是“历史上最大的人工智能基础设施项目”。该项目预计将为美国创造大量工作岗位。

中国互联网巨头字节跳动也在持续加大AI算力方面的投入。近日，安徽自贸试验区芜湖片区管委会行政审批局发布《关于芜湖江东名邑科技有限公司火山引擎长三角算力中心项目环境影响评价报告表受理批前公示》。芜湖江东名邑科技有限公司系字节跳动全资子公司。

AI算力规模正以前所未有的速度增长

算力是实现AI系统所需要的硬件计算能力，是AI的“底座”，伴随AI大模型等应用爆发式发展，其重要性日益凸显，中国算力规模正以前所未有的速度增长。

根据IDC数据，国内智能算力规模正在高速增长。2022年中国智能算力规模达259.9每秒百亿亿次浮点运算(EFLOPS)，预计到2027年将达到1117.4EFLOPS。2022—2027年期间，中国智能算力规模年复合增长率达33.9%。

浙商证券表示，国内算力需求的黎明已经到来，字节跳动在AI上投入巨大，2024年资本开支达800亿元，接近百度、阿里、腾讯的总和（约1000亿元），研发投入显著领先同行。该券商进一步预测，2025年字节跳动资本开支有望达到1600亿元，旨在打造自主可控的大规模数据中心集群，其中约900亿元将用于AI算力的采购，700亿元用于IDC基建以及网络设备如光模块、交换机。

中信证券同样表示，中美科技巨头AI投入强度差距较大，预计国内巨头资本开支有一定的提升空间。看好国内AI投入加大对AIDC、高速交换机、光模块、AEC、液冷等领域的拉动。

AI算力核心标的牛股辈出

在全球AI加速爆发背景下，算力产业链等各大细分赛道都有望迎来高速增长机遇，如GPU、光模块、液冷、服务器、IDC、数据中心电源等方面均有望受益。

A股市场上，涉及AI算力产业链的上市公司众多，证券时报·数据宝以上市公司公告、互动回答、券商研报等为基础，从中梳理出AI算力核心标的股，合计51只股票入围。

在AI算力产业持续火爆的背景下，这些核心股二级市场表现强势。数据宝统计，截至1月22日收盘，与2024年以来低点相比，AI算力核心股最大涨幅均值达到2倍以上。4股最大涨幅超5倍，分别是神宇股份、生益电子、寒武纪-U、沃尔核材。

神宇股份2024年以来最大涨幅达到8.46倍，排在第一位。公司曾在机构调研时透露，公司已实现USB4、Thunderbolt4、光电复合线、DAC高速数据线持续量产，并在中高频高速线缆、工业数据传输线缆方面取得突破。随着AI服务器需求的增长，公司已从2024年年初开始持续加大设备和研发的投入，做好产能的扩充、配合客户的下一代产品开发，满足未来AI市场的需求。

以最新收盘价与2024年以来高点相比，部分AI算力核心股出现了较大回撤。数据宝统计，中国长城、拓维信息、金盘科技回撤幅度均超30%。龙芯中科、剑桥科技、中际旭创、宝信软件、长光华芯等回撤幅度介于20%至30%之间。

从目前已公布的2024年度业绩预告数据来看，部分AI算力核心股展现出较高的业绩弹性。数据宝统计，按照预告净利润下限计算，新易盛、仕佳光子、天孚通信、胜宏科技、鼎通科技等净利润预计增速超50%。

以新易盛为例，报告期内受益于算力投资持续增长，高速率产品需求快速提升，公司销售收入和净利润同比大幅增加，预计2024年净利润为28亿元至30.5亿元，同比增长3.07倍至3.43倍。

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责编：谢伊岚

校对：王蔚

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